9月下旬，由于部分地區(qū)房地產(chǎn)需求恢復(fù)緩慢及臺(tái)風(fēng)影響，水泥市場區(qū)域景氣出現(xiàn)分化。水泥制造業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)下降，意味著政策遏制過剩行業(yè)新增產(chǎn)能的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)內(nèi)生式增長模式已經(jīng)開啟，未來全國龍頭企業(yè)及區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)有望通過整合市場，迎來新的發(fā)展期。

數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，上周全國水泥均價(jià)環(huán)比上漲0.2%。其中，安徽合肥、銅陵、馬鞍山，江西九江、上饒，湖北黃石以及湖南長株潭地區(qū)價(jià)格上調(diào)10至30元/噸。浙江寧波、貴州貴陽、河北邯鄲等地價(jià)格下跌20至30元/噸。全國水泥庫存70.1%，環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。全國熟料庫存70.8%，環(huán)比上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，中南、西北、華北地區(qū)熟料庫存上升較快，行業(yè)庫存處于合理偏高水平。

目前情況看，旺季區(qū)域景氣已出現(xiàn)分化跡象。其中，華東江西、安徽及中南湖南地區(qū)價(jià)格恢復(fù)較好。主要原因在于當(dāng)?shù)鼗?、民用需求恢?fù)較快，同時(shí)前期價(jià)格回調(diào)過深，區(qū)域內(nèi)企業(yè)推漲積極性較高。

今年鐵路等基建投資保持快速增長，雖大部分對沖了房地產(chǎn)投資大幅回落帶來的不利影響，但也大幅降低了水泥價(jià)格的彈性。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年四季度水泥價(jià)格的上漲幅度將會(huì)明顯低于去年同期。

不過從行業(yè)角度看，水泥價(jià)格彈性下降、產(chǎn)量增速放緩，卻是行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，擺脫產(chǎn)能過剩困擾，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式增長的良好時(shí)機(jī)，一些行業(yè)龍頭企業(yè)有望通過整合市場，提升自身價(jià)值及市場地位。最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，我國水泥制造業(yè)投資正在持續(xù)下降，而下半年下降速度呈加快態(tài)勢。從中國建材聯(lián)合會(huì)獲悉，今年1至8月，全國水泥制造業(yè)完成固定資產(chǎn)投資699億元，同比下降13.9%，特別是今年6月份以來，投資下降幅度有所加快，新增產(chǎn)能過快增長得到遏制。其中，東部地區(qū)下降幅度達(dá)到25%，西部地區(qū)下降幅度超過10%。水泥產(chǎn)量較大的地區(qū)，投資下降幅度較大，江蘇、廣東和四川水泥制造業(yè)完成固定資產(chǎn)投資下降幅度超過30%，河南下降28%，河北和山東下降幅度在13%以上。

上述數(shù)據(jù)意味著，政府遏制過剩行業(yè)新增產(chǎn)能的政策效果正在逐步顯現(xiàn)。另外，水泥價(jià)格的市場調(diào)節(jié)也在發(fā)生作用，目前許多小企業(yè)為了避免倒閉已開始選擇加入大企業(yè)求生，已出現(xiàn)小企業(yè)主動(dòng)“求收購”的局面，行業(yè)龍頭企業(yè)新的發(fā)展機(jī)遇已經(jīng)到來。

公司方面，同為中材集團(tuán)旗下水泥上市公司的寧夏建材(600449,股吧)、天山股份(000877,股吧)、祁連山(600720,股吧)，在國企加快推進(jìn)混合制改革的大背景下，未來資產(chǎn)存在整合預(yù)期。青松建化(600425,股吧)、巢東股份(600318,股吧)兩公司第二大股東均為海螺水泥(600585,股吧)，并與海螺有較深入合作，對兩公司提升區(qū)域競爭力有積極作用。